في عام ٢٠٢١، واصل سعر فحم الكوك ارتفاعه إلى مستويات قياسية جديدة. في سبتمبر، شهد سعر فحم الكوك موجة ارتفاع حاد. لا يمكن فصل تغير السعر عن التغير الأساسي في العرض والطلب. بعد هذه الجولة، كيف هو الوضع؟ دعونا نلقي نظرة.
يعتمد المنطق النهائي الذي يحدد اتجاه العرض والطلب على أبسط قانون: المخزون على المدى القصير، والأرباح على المدى المتوسط، والطاقة الإنتاجية على المدى الطويل. يحدد ميل العرض والطلب اتجاه أسعار المنتجات، لذا دعونا نلقي نظرة على اتجاه أسعار فحم الكوك. يوضح الشكل 1 اتجاه أسعار فحم الكوك والبقايا وخام برنت (أسعار فحم الكوك والبقايا مأخوذة جميعها من السعر السائد لمصفاة شاندونغ). يحافظ سعر البقايا على اتجاه متزامن مع سعر برنت العالمي للنفط، لكن اتجاه سعر فحم الكوك والبقايا وسعر برنت العالمي للنفط ليس واضحًا. هل العرض محدود، أم الطلب مدفوعًا، أم عوامل أخرى هي التي ستشهد زيادات كبيرة في الأسعار في عام 2021؟
في الوقت الحاضر، لا يمكن الحصول على بيانات المخزون الدقيقة لميناء إزالة فحم الكوك المحلي، ومخزون المصفاة، ومصنع التكليس في اتجاه مجرى النهر، ومخزون مصنع الصبغة، وبالتالي لا يمكن الاستنتاج أن تغييرات العرض والطلب تغير المخزون، ولكن في الوقت الحاضر، عينات البحث، عينة للتكرير، على سبيل المثال، اعتبارًا من أوائل سبتمبر إلى مخزونات التكرير كانت منخفضة، واستمرت في الانخفاض قليلاً، ولا يوجد قدر كبير من الإرهاق بسبب ارتفاع الأسعار، أي أن المصفاة الحالية لا تزال في مرحلة المستودع.
يوضح الشكل 2 أرباح التكسير المؤجل مع مخططات أسعار فحم البترول (أرباح التكسير المؤجل، أسعار فحم البترول في منطقة شاندونغ). أسعار النفط الحالية مرتفعة، والتكسير المؤجل مربح نسبيًا. ولكن مع التغيرات في إنتاج فحم البترول المحلي (الشكل 3)، فإن الأرباح الكبيرة من التكسير المؤجل لم تُسهم في زيادة عرض إنتاج فحم البترول. ويعود ذلك إلى أن فحم البترول منتج ثانوي ذو إنتاج أقل في صناعتي التكرير والكيميائيات. ولن يُعوّض فحم البترول بدء تشغيل وحدة التكسير المؤجل وحمولتها بالكامل.
الشكل 4 للكبريت في الرسم البياني لسعر النقطة المحورية مع شنغهاي، لفحم الكوك الكبريتي المحلي المستخدم في معظم اتجاه تدفق الألومنيوم مع الكربون، لذلك خذ السعرين، يوضح الشكل 4 تحركات الأسعار النسبية بين الاتجاه، وخاصة في عام 2021، وارتفاع الأسعار دعمت مؤسسة الألومنيوم الكهربائي النشطة، chinalco، على سبيل المثال، في النصف الأول من هذا العام، حققت chinalco إيرادات بمليارات الدولارات، بزيادة سنوية بلغت ما يقرب من 40 مليار يوان، صافي الربح المنسوب إلى مساهمي الشركات المدرجة (المشار إليها باسم صافي الربح) 3.075 مليار يوان، بزيادة 85 مرة.
في الختام، ارتفعت أسعار فحم البترول في عام 2021، ويتم سحب المزيد والمزيد من جانب الطلب، وارتفعت أسعار فحم البترول، ولم يجعل جانب العرض يزيد الإنتاج، ولم يظهر جانب الطلب إشارة واضحة للتراجع، جانب العرض في المستقبل القريب أو بدء تشغيل الجهاز، ولكن الواردات تميل إلى أن تكون خارج الموسم، هل يمكن أن يؤدي بناء جهاز الكوك المتأخر إلى زيادة العرض والطلب على تخفيف التوتر الحالي؟ فيما يتعلق بالوضع الحالي، ما لم يظهر جانب العرض عددًا كبيرًا من الإنتاج، أو يظهر اتجاه الطلب النهائي تعديلًا كبيرًا ذا صلة، وإلا، فمن الصعب أن يكون للعلاقة المتوترة الحالية بين العرض والطلب تغيير كبير، ومن الصعب أيضًا أن يكون لسعر فحم البترول استرجاع كبير.
وقت النشر: ١٨ سبتمبر ٢٠٢١